浦东私募基金办公室的落地窗外，陆家嘴的霓虹在春雨中晕成模糊的光斑。陈默扯松领带，手指划过锁骨处的旧疤——那是2015年股灾时爆仓，被键盘支架划伤的。苏曼青穿着香奈儿套装，正用镊子夹出他西装内袋的微型窃听器，睫毛在眼下投出细碎的影：“赵总的人跟到地库了，监控显示他们在电梯间装了信号屏蔽器。”她将窃听器扔进加冰的威士忌杯，金属外壳与冰块碰撞，发出清脆的叮响，混着远处黄浦江渡轮的汽笛声。
林飞蹲在服务器阵列间，煎饼果子的葱花掉在键盘上，武汉话带着熬夜的沙哑：“宁德时代（）北向资金三天净流入8.2亿，但cSI指标还在0.65晃荡。”他敲击键盘的力度过大，屏幕上暗网数据流突然卡顿，“开曼群岛的Ip在扫货创业板EtF看涨期权，持仓量超过未平仓合约的40%。”
陈默将周远山的密文拍在桌上，泛黄的纸页上画着重叠的筹码图形和数字“5%”。苏曼青用美甲刀刮开涂层，露出钢笔小字：“北向+融资客持仓超流通盘5%，共振点出现。”三人对视时，陈默注意到苏曼青颈侧的锂云母吊坠微微晃动——那是他在中芯国际战役后送她的，此刻在台灯下泛着温润的光。“老周的意思是，外资和杠杆资金形成合力了。”他指尖敲了敲桌面，“准备启动‘双因子共振’模型。”
次日早盘，宁德时代低开2%，营业部大厅响起此起彼伏的骂声。穿红马甲的大妈拍着自助终端机，老花镜滑到鼻尖：“固态电池吹了半年，股价比我血压还低！”她不知道，陈默团队的卫星图像显示宁德时代溧阳工厂的货车进出频次激增30%，物流系统的GpS数据显示，运往动力电池基地的原材料车流量连续三天破万次。
“北向动了！”林飞突然拍桌，烟灰缸里的烟头被震得蹦起。10:15，深股通席位连续五笔万手买单砸向买一，每笔成交都带着扫货的狠劲，股价瞬间翻红。陈默的量化界面跳出双因子预警：北向周净流入12.6亿，融资余额周增幅23.7%，两项指标首次同步突破临界值。“满仓融资！”他的指令带着不容置疑的狠劲，苏曼青熟练地操作二十个拖拉机账户，每个账户拆单不超过500手，避免触发交易所异常交易监测。
分时图上，股价每波回调都精准踩在10日均线，成交明细里频繁出现的100手买单像是主力的锚定点。林飞突然预警：“中信上海分公司在融券做空，持仓量达流通盘1.2%，折算成市值超过20亿！”陈默盯着筹码分布图，底部红色筹码峰纹丝不动，上方套牢盘以每小时5%的速度减少：“别管他们，主力锁仓洗盘，融券客的抛单正好给咱们送筹码。”他声音冷静，却注意到苏曼青的手指在键盘上停顿了0.5秒——那是她担心仓位过重的习惯性反应。
深夜的数据中心，空调冷风灌进领口。林飞突然发现异常：“下月600元看涨期权被扫货，开仓量超当前持仓量3倍！”他调出期权链，未平仓合约从5万张激增到18万张，“注册地址全是开曼群岛，和赵总在中芯国际用的离岸马甲一样。”苏曼青迅速黑进交易所系统，瞳孔在屏幕蓝光下收缩：“持仓前二十的账户，有七个关联‘维京群岛绿能投资’——赵总在布局期权对冲。”
“查专利公示！”陈默撕开第三包咖啡，速溶粉末洒在键盘上。凌晨三点，国家知识产权局官网更新：宁德时代“全固态电池界面改性技术”通过初审。他盯着专利摘要，技术参数显示能量密度提升至450wh\/kg，比现有技术高出20%。手指在桌面上敲出急促的节奏——这是量产前最后一道关卡，也是多空双方争夺的关键筹码。
集合竞价阶段，宁德时代突然出现十万手涨停价买单，封单量达流通盘2%，买一封单金额超过50亿。“撤单！”陈默在9:24:59发出指令，二十个账户同时撤销委托，股价从+8%直线砸至-1%，融资盘平仓的红色抛单如潮水般涌出。深股通席位却以每秒2000手的速度接盘，分时均线像条坚韧的防线，死死托住股价。苏曼青看着逐笔成交，轻声道：“北向资金在捡带血筹码，和咱们238章做隆基时一样。”
第七个交易日，宁德时代放量突破620元前高，营业部大厅响起此起彼伏的“发财了”。陈默却在平仓界面输入密码，cSI指标显示北向资金净流出1.8亿，20日均线出现死叉雏形。“45%的利润够吃三年！”林飞看着盈利数字眼红，烟灰缸里的烟头堆成了小山。苏曼青突然将冷咖啡泼向主机，屏幕上弹出LmE镍期货的暴跌行情：“赵总在伦敦金属交易所砸盘镍期货，价格半小时跌穿2万美元\/吨！”
全球大宗商品暴跌传导至A股，宁德时代五分钟跌穿5日均线，而陈默的持仓早已清零，交易软件上只留下“平仓成功”四个绿字。收拾设备时，他发现账户里多了5000股“华夏中国交建REIt”（），成交明细里频繁出现的G席位让他眼皮一跳——朱雀私募的专属代码，在238章的隆基绿能和237章的中国铁建里都曾出现。
苏曼青的加密邮箱弹出发改委内部文件：“基建REIts扩容方案下周审议”，附件里的项目清单上，“雄安新区地下管廊”用红笔圈了三遍，备注栏写着“特许经营权期限30年，折旧率5%”。林飞突然破译赵总留下的暗码，在白板上画出股权结构图：雄安项目的底层资产方，赫然关联着赵总控制的“维京群岛基建投资”，而该公司的股东名单里，出现了236章中芯国际事件里的神秘SpV。
陈默摸着锂云母标本，想起238章末在金融峰会听到的对话——“用REIts包装不良资产”。此刻窗外的春雨渐歇，陆家嘴的摩天大楼在晨曦中露出棱角，苏曼青递来一杯热咖啡，指尖在他手背上短暂停留：“发改委的朋友说，首批REIts试点名单里，雄安管廊的底层资产估值比账面低30%。”
他盯着白板上的宁德时代筹码图，底部红色筹码峰依然稳固，却在右上角发现一个微小的异常——G席位在尾盘买入了10万股EtF。这个细节让他想起237章香港中环的会议室，赵总展示的Ah套利文件，第二页的利率跳涨条款正是藏在微小的字里行间。或许，这场始于宁德时代的资金共振，只是赵总更大布局的一环，而REIts报表里那个异常的折旧率，正成为下一场战役的导火索。